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Abriendo silobolsas

A cosechar divisas: el Banco Central creó un “dólar soja” hasta el 31 de agosto

La medida mejora las condiciones para que se apuren las ventas de la oleaginosa retenida. El 70% de lo obtenido podrá depositarse en pesos en cuentas ajustadas por tipo de cambio y el 30 restante podrá ser cambiado al precio "dólar ahorro", con impuesto País y Ganancias


Al final habrá una especie de dólar agropecuario: el directorio del Banco Central aprobó este martes un nuevo instrumento para incentivar a que los productores agropecuarios vendan su cosecha de soja antes del 31 de agosto próximo. A cambio, recibirán una cobertura de cambio por hasta el 70% de la venta de granos que concreten y, por el 30% restante, la posibilidad de comprar dólares a tipo de cambio oficial –más impuesto País y retenciones a cuenta que percibe la Afip– lo que da como resultado un “dólar ahorro”, que equivale a $226,05 pesos al cambio oficial actual.  “Tenían dudas sobre cómo cubrirse cuando reciben los pesos: acá está el instrumento y se cubren frente a un deslizamiento del tipo cambio”, sostuvo el director del BCRA Agustín D’Atellis, tras descartar una devaluación: “No va a haber y este es un instrumento para marcar ese camino”.

El régimen especial de liquidación de exportaciones estará vigente por 30 días y confirmó versiones que había sido desmentidas en las últimas jornadas. Según explicaron fuentes de la autoridad monetaria los productores podrán hacer con el 70% de los ingresos producidos por la venta un depósito a la vista en las entidades financieras con retribución diaria variable en función de la evolución del tipo de cambio “A3500”, conocido como “dollar linked”. Y por el 30% restante se permitirá la llamada formación de activos externos (FAE) al valor del dólar oficial más el impuesto País y las retenciones a cuenta que percibe la Afip. “Esta decisión del BCRA busca equilibrar a los productores agropecuarios con los beneficios que disponen los distintos sectores productivos”, señaló la autoridad monetaria en un comunicado.

Entre los beneficios, puntualizó la libre disponibilidad de divisas por el incremento de las exportaciones que se realicen respecto del año anterior que aplica a la industria manufacturera; el Régimen de Fomento de Inversión para la Exportación o el régimen para la Industria del Conocimiento que permite aplicar parte del incremento de las exportaciones al pago de la masa salarial.

Así, hasta el 31 de agosto “los productores podrán adquirir divisas de libre disponibilidad por 30% de los fondos obtenidos por la venta de granos con destino a la exportación y convertir 70% en un depósito de libre disponibilidad con retribución variable en función de la evolución del tipo de cambio oficial”, señaló el BCRA.

Según explicaron fuentes del Banco Central, el régimen de liquidación de granos busca “reconocer el valor en divisas que tiene el activo” (soja en este caso) y “despejar la incertidumbre respecto de una devaluación, que está instalada en los distintos actores económicos”.

“El objetivo es destrabar la amenaza de un sector que pensaba que había que bajar retenciones y hacer un dólar chacarero”, señalaron las fuentes, que, aseguraron, la medida está “muy hablada con los bancos y el mercado de capitales” y que, en caso de funcionar satisfactoriamente, “podría hacerse extensible a otros sectores exportadores”.

Para poner un ejemplo del funcionamiento de la medida: en una venta de 1 millón de pesos en granos de soja, el productor podrá hacer un depósito por $700.000 que estará retribuido por la evolución diaria del dólar oficial.

Con los $300.000 restantes, podrá adquirir alrededor de 1.327 dólares al precio del denominado “dólar ahorro” tomando como referencia la cotización del Banco Nación, este  martes, que con los tributos alcanza a 226,05 pesos por dólar.

La ventaja para el productor es que esos dólares son de libre disponibilidad: pueden dejarlos en el banco, retirarlos o usarlos para comprar insumos o hacer cualquier operación financiera habilitada, explicaron fuentes de Banco Central. Y agregaron que actualmente el productor tiene como alternativa realizar un depósito por el total de la venta en plazo fijo chacarero (mínimo a 30 adías), que también se actualiza por el dólar A3500, aunque la disponibilidad de esos fondos está condicionada por el plazo al que se realizó. “En cambio, con esta nueva disposición pueden realizar el depósito y tener la remuneración y disponibilidad de forma inmediata”.

“Tiene la ventaja de no asumir los riesgos de mantener la cosecha en los campos y poder aprovechar cualquier oportunidad de negocios por la disponibilidad inmediata y automática de los fondos. La estructura de este régimen considera prácticas comerciales y de ahorro tradicionales de la actividad”, aseguraron las fuentes.

De acuerdo a distintas estimaciones, las autoridades del BCRA cifran en unos u$s10.000 millones la cosecha de soja que fue vendida y que se encuentra sin fijar precio aún y que, por lo tanto, permanece acopiada a la espera de efectivizarse la operación.

“Para el Banco Central significa la posibilidad de anticipar el ingreso de divisas a la economía con un saldo económico neutro, ya que maneja el valor del dólar A3500 en el que se podrán constituir los depósitos, mientras que la Afip podrá recaudar el impuesto País y la retención a cuenta de Ganancias, en las operaciones de compra de divisas”, detallaron desde la entidad que encabeza Miguel Pesce.

“Esta es una medida que genera un beneficio para el productor que estaba dudando que hacer con los pesos. Cuantos más lo hagan, mejor y es sólo para sortear este momento de escasez de divisas que tenemos”, remató el funcionario.

D’Atellis destacó que el depósito de los pesos se hace en una cuenta corriente ajustada al “dollar-linked” y no tiene la volatilidad que tiene un bono que cotiza en el mercado secundario, es decir, mantiene su valor. “Esta cuenta tiene atrás una letra que emitimos desde el BCRA y todos los días va devengando el movimiento que tiene el dólar. A medida que necesitas los pesos los vas retirando de cualquier banco y el banco se cubre con esta letra”.

Como primera repercusión, el titular de Federación Agraria, Carlos Achetoni, sostuvo que “es difícil desenmarañar la propuesta pero el mayor favorecido es el sector exportador”.

“De los 5.000 millones de dólares que pretende el gobierno, unos 2.200 millones de dólares están en manos de los exportadores, pero el tema es qué hacemos con los pesos”, inquirió y se quejó de que “el productor chico” ya vendió la cosecha. “Entendemos que el gobierno está en una situación límite de necesidad de dólares, pero no la vemos clara y hasta diría que le dan condiciones a sectores por sobre el resto de los productores”, consideró el ruralista, evaluando que se “van a generar condiciones de desigualdad”.

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